אלומינה לאן ללכת
חדשות 20 באוקטובר: עליית העלות, שיפור הביקוש וההיצע, בהשפעת הפרעות ברבעון השלישי של החוזים העתידיים על אלומינה הם גישה כלפי מעלה, מחיר החוזים העתידיים עלה פעם ל-3203 יואן/טון, לאחר הכניסה לספטמבר,חוזים עתידיים על אלומינההמחיר פתח דפוס תנודתיות רחבה, לאחר החג הלאומי, העליות והירידות במחירים ברורות יותר, בעיקר בשל שינויים ביסודות, היצע הייצור לא צפוי להביא למציאות החזקה ולציפיות החלשות לטווח ארוך- הקלות טווח בין הסתירה, בנוסף, העלות ירדה כדי להפוך את אלומינה מתחת לתמיכה נחלש. לאחר הכניסה לרבעון הרביעי, מה ביצועי ההיצע והביקוש? כיצד יתפרש המחיר העתידי של אלומינה?
הייצור של אלומיניום אלקטרוליטי יציב באופן זמני
בספטמבר, קיבולת התפעול המקומית של אלומיניום אלקטרוליטי גדלה מעט, בעיקר בשל המשך הייצור של כמה פרויקטים של העברת קיבולת ביונאן וגוויג'ואו, כמה מפעלים נראו תחזוקה בקנה מידה קטן, והקיבולת של אזורים אחרים לא השתנתה הרבה, עם זאת, בשל ביחס ליחס מי האלומיניום הביתי עלה מחודש לחודש, וכתוצאה מכך לירידה קלה בנפח מטילי האלומיניום האלקטרוליטי המקומי בספטמבר, הלשכה הלאומית לסטטיסטיקה פרסמה דו"ח המראה כי ייצור האלומיניום העיקרי (אלקטרוליטי) של סין בספטמבר היה 3.58 מיליון טון, עלייה של 5.3% משנה לשנה. בחודש אוקטובר, צד ההיצע המקומי לא צפוי להשתנות, חידוש הייצור המקומי מרוכז אלומיניום אלקטרוליטי הושלם בעצם, או לא צפויה חידוש גדול של הייצור במהלך השנה, הנוכחיאלומיניום אלקטרוליטיהתעשייה רווחית, על פי מחקר וחישוב Mysteel מראה שבספטמבר 2023, העלות המלאה הממוצעת המשוקללת של תעשיית האלומיניום האלקטרוליטי של סין היא 15,845 יואן/טון, עלייה של 81 יואן/טון מהחודש הקודם. העלייה במחירי האלומיניום הייתה גדולה מהעלייה בעלויות, שהביאה לעלייה ברווח הממוצע של תעשיית האלומיניום האלקטרוליטי בחודש ספטמבר. בתמיכת רווחים טובים יותר, מפעלים מחזיקים בעיקר בייצור יציב, ואין הפחתת ייצור אקטיבית בטווח הקצר.
ברבעון השלישי של השנה חל שיפור ניכר בכמות המשקעים ביונאן, אך לאחר שהגיעו המשקעים לשיא באוגוסט, ירד המשקעים בספטמבר משנה לשנה. ממצב התחזית בחודש אוקטובר, המשקעים ביונאן עדיין פחותים מהרגיל, ולא ניתן לשלול אפשרות של מזג אוויר יבש בעונה היבשה של השנה. מדווח כי בכניסה למחצית השנייה של 2023 בספטמבר, מחיר המסחר בחשמל במחוז יונאן החל לעלות באופן משמעותי. במחצית השנייה של החודש, מחיר העסקה הממוצע טיפס ליותר מ-0.19 יואן. עם זאת, אגירת מים טובה מהצפוי ביונאן עשויה להפחית את הסבירות להפחתה משמעותית בייצור המקומי במהלך העונה היבשה. לפיכך, ממצב הייצור הנוכחי של בית זיקוק אלומיניום אלקטרוליטי, לפני בוא העונה היבשה, מטילי אלומיניום או שעדיין ישחררו כמות מסוימת של מצטבר, צפויים להמשיך ולהגביר את תחילתו של אלומיניום אלקטרוליטי באוקטובר, או יניעו את הביקוש בשוק האלומינה עולה לאט. לאחר שהעונה היבשה מגיעה, עדיין יש צורך לשים לב להשפעת אספקת החשמל באזורי הייצור העיקריים על פעולת בתי זיקוק אלומיניום אלקטרוליטיים.
היצע האלומינה עדיין מצומצם בטווח הקצר אך צפוי לגדול בטווח הארוך
ממצב המכרה הנוכחי, אספקת הבוקסיט המקומית מצומצמת יחסית, מדווחים שלמכרה המקומי אין חידושים מוקדמים של ייצור, בעיקר מרוכזים בשאנקי והנאן, ולגשמים באזור הצפון יש השפעה מסוימת על הכרייה, בנוסף, עקב בדיקה סביבתית של Guizhou, רפורמת הכרייה לא הושלמה, וכתוצאה מכך אספקת עפרות צמודה. מבחינת יבוא, השפעת עונת הגשמים של גינאה על לוח הזמנים של המשלוח הפחיתה את יבוא העפרות. בנוסף, לאחרונה, ממשלת אוסטרליה שקלה לכלול עפרות ברזל, בוקסיט ופחם קוקוס ומינרלים אחרים ב"רשימת המינרלים העיקריים" שלה, מה שעורר דאגה נרחבת, מחקר וניתוח SMM, אם בוקסיט נכלל ברשימת המינרלים העיקריים של אוסטרליה הפכה לעובדה מבוססת, היציבות של יבוא הבוקסיט לסין עלולה לגרום לסיכונים מסוימים. סין ייבאה כ-35 מיליון טונות של בוקסיט בשנה מאוסטרליה בשנים האחרונות, וסיכון פוליטי עלול לגרום לתנודות ביבוא ובמחירים.
בנוסף לאספקה הדוקה של בוקסיט, ייצור בית הזיקוק של אלומינה מושפע גם מהזמנת ציוד ותחזוקה. ממצב הייצור הנוכחי של צד ההיצע, לאחר החג, ייצור בית הזיקוק המקומי לאלומינה אינו חלק, מספר מפעלי אלומינה בדרום וצפון הארץ לחדש את הייצור באיטיות, מפעלי אלומינה בדרום מערב הקלייה המרוכזת שיפוץ, ו-Chongzuo anאלומינהמפעל מושפע מתח עפרות קשה יותר להשיג ייצור, הגידול בהיצע לאחר החג נמוך משמעותית מהצפוי, להחמיר את השוק יכול לזרום מתח נקודתי. כמו כן, לאחר כניסת הסתיו והחורף לאזור הצפון עשויה להיות אפשרות להפחתת ייצור סביבתי, אם כי להפסקת הקלייה הקצרה עשויה להיות השפעה מוגבלת על הייצור הסופי בפועל, אך היא תוביל להפחתת האספקה הדרגתית, שוק הספוט צמוד, ולמחיר יש דחיפה לטווח קצר. עם זאת, לאור הקיבולת העודפת הכוללת של האלומינה ופחות הגבלות על חידוש הייצור, ההיצע לטווח הארוך עדיין צפוי לגדול, או להגביל את האפסייד שלו.
בסך הכל, עלות האלומינה ירדה בהשוואה לתקופה הקודמת, וצד ההיצע והביקוש נמצא במציאות חזקה ובדפוס ציפיות חלש, בהשפעת זה התנודתיות של החוזים העתידיים על אלומינה ברורה יותר. למרות שצד הביקוש לטווח הקצר של ייצור בית זיקוק אלומיניום אלקטרוליטי יציב, צד ההיצע של מפעלי אלומינה לחדש את הייצור הוא איטי, והרחבת הבסיס האחרונה של ביקוש הארביטראז' לעסק הנוכחי העצימה את המתח בשוק הספוט. מחיר השוק שיחק תמיכה חזקה, מחיר הספוט עשוי להניע את מחיר החוזים העתידיים לחזור למגמה הבסיסית, החוזים העתידיים על אלומינה לטווח קצר למטה או שעדיין יש תמיכה מסוימת. עם זאת, לאחר בוא התקופה היבשה, מפעלי אלומיניום אלקטרוליטי עדיין עומדים בפני אפשרות של קיצוצים בייצור, וההיצע לטווח הארוך של אלומינה עדיין צפוי לגדול, ההיצע והביקוש לאלומינה עלולים להתרופף, ותמחור העלות ההיגיון עשוי לשלוט.
